自贸区境外融资政策、融资模式和汇率风险对冲（下）

自贸区境外融资政策、融资模式和汇率风险对冲（下）2016-02-17二、境外融资的汇率风险对冲由于截至2015年3月末，美联储将利率保持在0～0.25%的历史低位，境外美元融资成本较国内人民币融资普遍低2%以上。所以许多国内企业对在境外进行美元融资很感兴趣，但近期美元对人民币大幅升值，使企业担心融资到期时的汇兑损失会大幅增加整体融资成本。现将美元对人民币的汇率走势及汇率风险对冲策略分析建议如下。图12010—2015年3月美元对人民币汇率走势资料来源：investing.com(一)美元对人民币汇率走势分析在2008年7月受全球金融危机影响、人民银行事实上将人民币即期汇率定调整至1美元兑6.83元以来，人民币一直保持强劲的升值态势(2014年1月美元兑人民币汇率达到历史最低值6.04)。这一趋势在2014年1月才出现变化并持续波动：2014年1～7月美元对人民币汇率一度连续上升至6.26，8～11月却转跌至6.12，12月至2015年3月再度最高升至6.27，3月20日回到6.21左右。究其原因，主要是美国在2008年金融危机后，通过量化宽松和超低利率促进企业重组并降低债务水平，同时