-电子行业研究：华为面对美国禁令对策之预测与潜在影响分析

海外行业报告|行业动态研究天风国际资产管理公司是天风集团的一个分支机构，从事并寻求与研究报告所涵盖的公司开展业务。因此，投资者应该意识到天风国际资产管理公司可能会与那些影响本报告目的的情况存在利益冲突。投资者应仅将本报告视作制定投资决策时考虑的一个因素。请务必阅读正文之后的资讯披露和免责申明。1郭明錤电子研究证券研究报告2020年10月7日作者郭明錤分析师SFC持牌编号：BMO600邮箱：mck@tfisec.com预测更新：华为面对美国禁令对策之预测与潜在影响分析主要公司：华为(未上市)小米(1810.HK)华为面对美国禁令对策之预测与潜在影响分析本报告关键结论与假设基础：我们对华为对美国禁令的潜在对策做全面性情境分析，并认为其中一个最有可能发生情境为华为出售荣耀手机业务。我们相信若华为出售荣耀手机业务，对荣耀品牌、供货商与中国电子业是多赢局面：1.若荣耀自华为独立，则采购零部件不受美国的华为禁令限制，有助荣耀手机业务与供货商增长。2.品牌养成极为不易，华为若出售荣耀则可保有此品牌并有助于中国电子业自主可控。3.在华为体系下，荣耀目前仅被定位于中低端机型。若与华为独立，则可发展高端