国际清算银行（BIS）：美国和欧元区非常规货币政策的全球影响：比较分析（二）_1

国际清算银行（BIS）：美国和欧元区非常规货币政策的全球影响：比较分析（二）2018-02-09三、方法论和数据本文研究了美联储和欧洲中央银行资产负债表政策的国内和国际影响，并考虑了在24个经济体不断增强的宏观金融联动背景下国与国之间的互相依赖和反馈现象。样本包含了6个发达经济体：美国、欧元区、日本、瑞典、瑞士和英国；9个亚洲新兴经济体：中国、香港特区、印度、印度尼西亚、韩国、马来西亚、菲律宾、新加坡和泰国；4个拉丁美洲经济体：阿根廷、智利和墨西哥；3个欧洲新兴经济体：捷克、波兰和俄罗斯；以及沙特阿拉伯和南非。我们重点关注从2008年10月美国和欧元区政策利率大幅下调至接近名义利率零下限到2014年6月美国政策常态化呼声渐高这段时期。A.估计全球向量误差修正模型为了评估美国和欧元区非常规货币政策的国内影响和跨境影响，我们使用了Pesaran，Schuermann和Weiner(2004)首次提出的全球向量误差修正宏观计量（GlobalVectorErrorCorrectionMacroeconometric，GVECM)）模型。首先，我们对每个国家的向量误差修正模型（将国内与国外变量