欧洲经济政策研究中心（CEPR）：金融体系终于稳健了吗？近十年全球金融监管改革的回顾与评估（二）
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2020-11-10 12:32:16
文档简介：
欧洲经济政策研究中心（CEPR）：金融体系终于稳健了吗？近十年全球金融监管改革的回顾与评估（二）2019-12-051.2《巴塞尔协议Ⅲ》及以后监管改革围绕宏观审慎监管展开，致力于消除银行冒险行为带来的外部效应，防止系统性风险的积累。监管的主要目的是解决关联性和传染性问题，减弱信贷周期的波动性。针对前者，作为资本的普通股更受青睐，它与或有资本和混合资本一起吸收风险。此外，对系统重要性银行，《巴塞尔协议Ⅲ》引入了（非风险加权）杠杆率和附加资本要求，此外还有流动性要求。对于后者，提出并实施了周期性资本要求和用于控制信贷增长的相关比率要求。尽管加强了资本和流动性要求，但《巴塞尔协议Ⅲ》在许多方面仍有改进的空间。首先，关于恰当的资本水平以及杠杆率和风险加权资本要求是如何相互作用的，一直存有争议。⑨由于银行的内部风险评估模型提供了操纵的可能性，加权风险资本要求在危机前非常低。杠杆率因为不涉及内部评估模型，所以很难被操纵。然而，除非进行适当的校准，否则这两项要求的相互作用可能导致银行承担过多的风险。但是，银行显然需要可靠数量的高质量资本来确保信贷和运营安全，而且应该在经济繁荣时期积累这类资本，以
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