欧洲经济政策研究中心（CEPR）：金融体系终于稳健了吗？近十年全球金融监管改革的回顾与评估（三）
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2020-11-10 12:34:50
文档简介：
欧洲经济政策研究中心（CEPR）：金融体系终于稳健了吗？近十年全球金融监管改革的回顾与评估（三）2019-12-17监管当局应设定自救要求，以防止系统性危机中的脆弱性加剧，并避免短期批发资金外逃。这表明，有必要将自救风险集中在银行的长期次级债务上，以避免激励挤兑行为，同时限制最后贷款人的干预。根据欧盟的新处置制度（见专栏1.1），在宏观经济冲击之后，即使面临系统性压力，也需要持有8%的自救金。当出现特殊冲击时，尽可能保护纳税人的想法是重要的，但对于宏观系统性冲击，货币和财政支持非常必要。事实上，尽管银行处置方案的总体目标是以自救取代向外寻求救助，但如果完全不依赖公共支持，系统重要性银行很难通过自救得到有序处置。哪怕人们只是轻度怀疑，流动性枯竭也可能自我实现，无论处置方案设计得多么完美，都无法应对全面的市场恐慌。在欧盟，那些在不同国家的破产制度下都不符合“公共利益”标准的机构也可以获得支持，但是要受制于国家援助规则。为了保证有序退出，欧盟应为不受制于处置规则的银行制定统一的破产程序。在这方面，联邦存款保险公司的“购买与承接”模型可能会有所帮助。在欧盟，也有许多中等规模的银行难以满足合格
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