国际货币基金组织（IMF）：2019年对外部门报告：外部调整的动态（二）

国际货币基金组织（IMF）：2019年对外部门报告：外部调整的动态（二）2019-12-16对外部门近期发展动态：对外部门近期发展动态：2018-192018-192018年全球经常账户盈余和赤字小幅收窄，其结构重构局很大程度上反映了能源价格上涨和中国对外部门的持续再平衡（图1.1和表1.1）。总的来说，去年全球经常账户差额（盈余和赤字的绝对值之和）逐渐下降到占全球GDP的3%。石油出口经济体2018年较高的经常账户盈余大部分被中国经常账户盈余的显著收窄（从占GDP的1.4%降到0.4%）所抵消，由于油价上涨，部分发达（欧元区、日本）和发展中经济体的经常账户盈余小幅下降。在美国，即便有大幅的财政刺激政策，但由于投资方面的反应低于预期及石油出口减少，2018年的经常账户赤字大致维持在占GDP的2.3%不变。[1]与此同时，由于金融条件收紧、投资组合资本流入显著下降以及汇率贬值，一些比较脆弱的新兴市场和发展中经济体（阿根廷、土耳其）经常账户赤字收窄。尽管近期汇率波动的影响仍不明确，在很大程度上是对不断变化的周期性条件和贸易摩擦的回应，但汇率波动总体上支持了观察到的2018年经常账户变动。