新时代证券：新时代证券研究所晨报—2020-11-12

敬请参阅最后一页免责声明-1-证券研究报告2020年11月11日晨报晨报新时代证券新时代证券-研究所研究所晨报（晨报（20201111））晨报晨报公司研究公司研究联创电子联创电子：：多摄升级和车载市场爆发多摄升级和车载市场爆发，，光学业务驶入快车道光学业务驶入快车道联创电子为光学镜头龙头企业，并向模组和整机制造拓展。联创电子是一家光学镜头为主业，同时投资布局声学和IC芯片的企业。依托在光学镜头领域的优势，公司从两个维度进行业务拓展：品类上，公司由主流的手机，向无人机、AR/VR、智能穿戴、安防等领域拓展；制造环节上，由镜头结构件，向镜头模组、指纹和触显模组乃至TWS整机延伸。手机多摄带来光学镜头显著弹性，前瞻布局享车载爆发红利在手机出货量饱和的前提下，手机升级聚焦光学领域——02多摄和3Dsensing为其中重要方向。盈利预测评级：我们预计，公司2020-2022年营收分别为89/120/152亿元，归母净利分别为3.3/5.0/6.3亿元，对应EPS分别为0.35/0.53/0.68元/股，最新收盘价下对应的PE分别为34/22/18倍，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。视觉中国视觉