中国银河：银河证券医药行业经营数据分析

www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明[table_research]行业行业点评点评报告报告●医药医药行业行业2020年年12月月7日日[table_main]公司深度报告模板医药行业经营数据分析医药行业经营数据分析医药医药行业行业推荐推荐((维持维持评级评级))核心观点核心观点：：医保基医保基金：受疫情影响，医保收支增速均下滑，缓缴期后金：受疫情影响，医保收支增速均下滑，缓缴期后有望恢复平衡有望恢复平衡根据医保局最新口径，医保基金包含生育保险，在计算同比增速时对去年同期口径进行调整。2020年1-9月，医保基金收入17200.52亿元（-3.8%）；医保基金支出14937.75亿元（+0.0%）。今年以来医保基金收入下滑，主要是因为疫情停工停产，各地纷纷出台政策允许暂缓缴纳社保基金。医保基金支出增速也有所放缓，虽然新冠肺炎会占用一些医疗资源，但是整体而言医疗服务量总体下滑导致医保基金支出增速放缓。我们认为，疫情阶段性影响医保收支情况，缓缴期后有望恢复平衡。医疗服务业务量医疗服务业务量：医疗机构和医院业务量受疫情影