华金证券：煤炭行业年度策略：供给格局重塑，需求复苏助力

http://www.huajinsc.cn/1/20请务必阅读正文之后的免责条款部分2020年12月07日行业研究●证券研究报告煤炭煤炭行业年度策略行业年度策略供给供给格局格局重塑，需求复苏助力重塑，需求复苏助力投资要点投资要点◆2021年年煤炭供应弹性进一步降低：煤炭供应弹性进一步降低：截止2020年11月，发改委核准产能8060万吨，较2019年下降53%，其中66%位于新疆，这意味产能释放峰值已过；山东、山西煤炭集团的整合使CR5和CR10提升7个百分点，分别达到42.4%和52.5%，其中晋鲁作为焦煤生产的第一和第二大省，整合后的价格协同能力大大增强；进口政策变动进一步收紧供给，澳大利亚进口煤占我国进口总量近半，占焦煤产量近6%，短期内其他国家难以弥补缺口，加剧供给紧张。◆智能化开发智能化开发大幅缩减人工成本，大幅缩减人工成本，对对行业行业成本成本整体整体水平水平降低逐渐降低逐渐显现显现：在技术和政策的支持下，煤炭开采智能化快速推广，从2015年的3个智能化试点工作面发展到2020年底达到377个；据国家规划，2022年全国大型煤矿的占比将达到70%以上，煤矿的产能将占到1