马克斯普朗克研究所（MPPLR）：证券交易法——概念、历史与挑战（四）_1

马克斯普朗克研究所（MPPLR）：证券交易法——概念、历史与挑战（四）2019-06-28正如上文提及的，《第四金融市场促进法案》用一个修改过的新版本替代了原有的1896年《交易所法案》。新体系中最显而易见的改变就是官方交易所经纪商（amtlicheKursmakler）的废除。衍生品交易的法律再次更新了其立法理念并借此机会并入了《证券交易法案》。一个比较显眼的另类之处是《交易所法案》中对另类交易系统的监管。（7）2007年《欧盟金融工具市场法规实施法案》（以下简称《MiFID实施法案》）最后一个根本性变革是2007年《MiFID实施法案》。这一法案再次创设了一个新的法案替代了2002年《交易所法案》。最重大的改变是交易所的两个细分市场的合并和《证券交易法案》中另类交易系统条款的修订。该法案的名字本身就说明了它产生的背景：《MiFID》实施法案旨为实施之前提及《金融工具市场法规》（2004年）。该法规继承了投资服务指令（1993年），并随后被委员会条例（2006年）和委员会指令（2006年）进一步细化。MiFID强制性的要求成员国制定管理“监管市场”的规定，而指令在其开头就对“监管市