区位变迁、逆向并购与发展中国家企业的国际化成长——以中国企业的国际化实践为例(二)

区位变迁区位变迁区位变迁区位变迁、、、、逆向并购与发展中国家企业的国际化成长逆向并购与发展中国家企业的国际化成长逆向并购与发展中国家企业的国际化成长逆向并购与发展中国家企业的国际化成长————————以中国企业的国际化实践为例以中国企业的国际化实践为例以中国企业的国际化实践为例以中国企业的国际化实践为例((((二二二二))))2013年03月06日从跨国并购(AM&A)的情况看，跨国并购从一开始就是发达国家企业的专利。从19世纪70年代开始迄今在全球范围内已发生了五次跨国并购浪潮，前四次并购浪潮基本上以美国企业为主，英国企业参与其中。在20世纪末期发生的第五次跨国并购浪潮虽然依然是以美国和英国企业为火车头，但发展中国家企业加入了并购的行列，而且向发达国家“逆向并购”规模逐步扩大。对于中国企业来说，虽然在改革开放初期就开始了对发达国家的逆向投资活动，也开展了零星的跨国并购，但企业海外并购数量少、规模小，并购目标地区主要集中在美国、加拿大、印度和中国香港等地区，所涉及的行业主要航空、矿产资源等带有垄断色彩的行业，而且进行海外并购的企业主要是实力雄厚的国有大型企业。从20世纪90年