论中央企业上市公司市值管理体系构建——以Z公司为例（下）

论中央企业上市公司市值管理体系构建论中央企业上市公司市值管理体系构建——以以Z公司为例（下）公司为例（下）2020年01月10日3.4优化公司治理公司治理是国有股东对上市公司进行市值管理的基础，目的是提高上市公司的内在价值和股权溢价。股东大会和董事会是国有股东影响上市公司市值的重要渠道，Z公司基本已做到：股东结构较为优化，法人治理结构较完善，公司引入了专业的独立董事或外部董事，完善激励考核机制也渐趋科学合理，股权激励计划也在进行中，内控机制也在加速构建中，能够确保企业财产安全和风险可控。研究表明，股权激励与上市公司市值呈现正相关关系，实施科学的股权激励计划后，公司的市值效应都呈现出高于同类公司的现象。在国际上，欧美国家推行股权激励的上市公司非常普遍，比例超过80%。股权激励是企业经营中的积极激励策略，公司治理缺陷与管理层努力不足容易导致企业走向经营效率低下的保守型困局，股权激励是激励公司管理层努力的有效途径，同时也直接效用于管理者与所有者权益的协调，避免股权被稀释。股权激励的实施可以在一定程度上将公司高管和核心团队成员的利益和公司股东利益捆绑起来，使代理人和大股东利益保持一致，降低代