海外券商直投业务模式研究及借鉴——以高盛为例（下）

海外券商直投业务模式研究及借鉴海外券商直投业务模式研究及借鉴海外券商直投业务模式研究及借鉴海外券商直投业务模式研究及借鉴————————以高盛为例以高盛为例以高盛为例以高盛为例（（（（下下下下））））2011年03月09日三三三三、、、、高盛高盛高盛高盛PEPEPEPE的运作模式的运作模式的运作模式的运作模式（一）项目选择高盛对于PE项目的选择有严格的标准和过程，对项目进行考察时，会从公司业绩、客户定位与组合、业务战略、会计、法律、公司治理、人事、环保甚至企业家风格等方面来考察一家企业，对特殊行业比如科技类企业还会外聘专家来配合调研。高盛选择投资对象特别重视目标公司管理层的能力和敬业精神，对该领域会进行大量的提问和考察。从选项通过到投资落实，高盛内部仍需经历非常严格的决策程序。以在华投资项目为例，高盛亚洲直投部的员工对项目进行第一关的筛选，然后将过关项目提交高盛亚洲投资委员会讨论，获得通过的项目不论金额多大，还须上报到全球投资委员会。这套程序走下来，项目筛选率为百分之一。若从行业分布看，高盛PE投资的行业比较分散，有教育类、健康医疗、金融服务、消费、风能发电等。从另一个角度看，在美国