“南方航空”财务报表分析（上）

““““南方航空南方航空南方航空南方航空””””财务报表分析财务报表分析财务报表分析财务报表分析（（（（下下下下））））2018年11月19日（二）2012—2017年盈利能力分析1.2012—2014年南方航空保持良好的发展趋势南方航空2012—2017年的盈利能力三项指标完成情况，如表3所示。从表3可看出，2012—2017年，南方航空营业利润率、总资产利润率、净资产收益率的变化趋势趋于一致。其间，2012—2014年呈下降趋势，2015年开始转降为升，2016年开始继2015年持续上升，保持良好的发展趋势。2012—2014年南方航空盈利能力的3个指标均为下降趋势，主要是由于这期间全球经济缓慢复苏，我国经济持续回落，航空业的经济也持续低迷，营业收入增长幅度较低。而且南方航空在这几年不断加大研发等投入，使得成本费用的增速较快，公司将收益更多用于补偿各期间费用，因而南方航空的利润在2012—2014年呈现持续下降状态。由于南方航空不断扩展经营规模，资产总额每年不断攀升，因而使得其总资产利润率比率呈不断下降趋势。2015年，国家宏观经济形式开始好转，战略转型不断强化了以广州为核心的运