开源证券：开源证券资产配置月报（2020年10月）【投资策略】

金融工程定期金融工程定期请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/132020年10月09日《大类资产配置研究系列(1)-开源金工股债轮动模型1.0》-2020.4.10《市场微观结构研究系列(4)-A股行业动量的精细结构》-2020.3.2资产配置月报（资产配置月报（2020年年10月）月）—————魏建榕（分析师）魏建榕（分析师）傅开波（分析师）傅开波（分析师）高鹏（分析师）高鹏（分析师）weijianrong@kysec.cn证书编号：S0790519120001fukaibo@kysec.cn证书编号：S0790520090003gaopeng@kysec.cn证书编号：S0790520090002⚫股债股债轮动模型观点：轮动模型观点：10月份月份超配超配股票类资产股票类资产我们基于宏观视角和技术视角分别构建了股票类资产的择时指标，进一步将择时信号融入风险预算资产配置模型中进行组合权重优化，构建了股债轮动模型。当股票类资产为华夏沪深300ETF时，在全样本区间内，股债轮动组合年化收益率10.47%，最大回撤2.32%，收益波动比1.85。回看股债组合月度收益情况，9月份组合月