华西证券：9月金融数据点评：信贷结构表现亮眼，表外规模持续收缩，财政支出加快
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2020-10-19 15:15:36
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请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明1[Table_Title]【华西固收研究】信贷结构表现亮眼，表外规模持续收缩，财政支出加快[Table_Title2]——9月金融数据点评20201014一、事件概述一、事件概述2020年10月14日央行发布2020年9月金融数据。9月份，M2同比增长10.9%，增速较上月增长0.5pct，较去年同期高2.5pct；社会融资规模增量3.48万亿元，存量280.07万亿元，同比增长13.5%，增速较上月提升0.2pct。二、二、分析与判断分析与判断:►信贷再度放量信贷再度放量，，政府债持续支撑社融数据政府债持续支撑社融数据9月份社融增速较上月增长0.2pct，创2017年12月以来增速新高，分拆来看：1））新增人民币贷款新增人民币贷款规模连续两月高增长，规模连续两月高增长，“精准滴灌”效果明显。“精准滴灌”效果明显。9月份，社融口径新增人民币贷款规模达1.92万亿元，创2020年3月以来新高。信贷规模的放量，反映出目前实体经济信贷需求较为高涨，需要注意的是8、9月份信贷规模放量并未伴随货币政策的明显宽松，这也表明“精准滴灌”的货币政策效果正在逐步显
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