东吴证券：国电南瑞三季报点评：主业增长提速，信通持续高景气

国电南瑞（600406）三季报点评证券研究报告·公司研究·电气自动化设备1/10东吴证券研究所东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分[Table_Main]主业增长提速，信通持续高景气主业增长提速，信通持续高景气买入（维持）盈利预测盈利预测与与估值估值2019A2020E2021E2022E营业收入（百万元）32,42437,93644,35551,111同比（%）13.6%17.0%16.9%15.2%归母净利润（百万元）4343526662737358同比（%）4.3%21.2%19.1%17.3%每股收益（元/股）0.941.141.361.59P/E（倍）22.0918.2215.3013.04投投资要点资要点Q3营收营收+27%、利润、利润+24%，增长提速、略超预期，增长提速、略超预期。。公司Q3实现营业收入79.44亿元，同比增长27.20%，环比下降4.05%；实现归属母公司净利润11.72亿元，同比增长24.03%，环比下降9.89%。Q3毛利率30.20%，同比下降1.17pct；归母净利率14.75%，同比下降0.38p