安信证券：中炬高新：Q3业绩符合预期，管理效率不断提升

1本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。Q3Q3业绩业绩符合预期符合预期，，管理效率不断提升管理效率不断提升■事件事件：：公司披露三季报公司披露三季报，Q1-Q3收入38.10亿元，同比增7.90%，归母净利6.68亿元，同比增22.40%，其中Q3分别增10.26%/18.50%。收入与利润均符合预期。■Q3Q3美味美味鲜鲜收入收入恢复正常恢复正常稳健稳健水平水平，渠道开拓，渠道开拓持续进行持续进行。。Q3美味鲜收入增12.33%，相较于Q2降速主要系Q2存在渠道补库，Q3回归正常；分产品，酱油收入增13%，相对稳健，鸡精鸡粉由于餐饮渠道尚未完全恢复，Q3收入增速5.1%，食用油/其他产品收入增12.2%/11.2%，蚝油，料酒增速仍然比较快。分地区，潜力市场中部/北部地区收入增速相对较快，分别为22.7%/28.0%，东部地区收入增14.6%，恢复较好，处于调整期的南部地区收入微增0.6%。Q3渠道开拓工作稳步推进，弱势市场北部/中西部地区经销商数量净增41/17家，南部/东部净增20/10家，全年