中国银河：化工行业：化工持仓比例持续提升，关注周期改善投资机会

www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明[table_research]行业点评行业点评●化工2020年年11月月02日日[table_main]公司点评报告模板化工化工持仓比例持仓比例持续持续提升提升，，关注周期关注周期改善改善投资机会投资机会化工化工推荐推荐维持评级维持评级核心观点核心观点：：11．事件．事件近期，公募基金发布20Q3前十大重仓股数据。22．我们的分析与判断．我们的分析与判断（一）化工持仓比例持续回升，未来有望继续改善我们对公募基金10Q1以来的重仓股数据进行了统计和分析。20Q3公募基金重仓持有化工股占全部A股比例为3.18%，环比提升0.34pct，但依然处在历史底部区域。20Q1以来，公募基金配置化工股意愿自底部开始逐季回升、加仓迹象明显，是对化工行业整体周期改善的充分反映。长远来看，我们认为化工行业仍存在周期改善预期，同时具有较高的安全边际，基金持仓比例有望持续向上修复。图图11：：基金基金SWSW化工化工持仓比例变化持仓比例变化趋势趋势资料来源：Wind,中国银河证券研究院（二）化工延续低配格