桥水基金创始人 达里奥（Ray Dalio）：不断变化的世界秩序：第二章 货币、信贷与债务（二）

桥水基金创始人达里奥（RayDalio）：不断变化的世界秩序：第二章货币、信贷与债务（二）2020-08-13这些动作会导致货币和信贷、商品、服务和金融资产的数量和价格的周期性上涨和下跌。这些动作通常以短期债务周期和长期债务周期的形式出现。短期的涨跌周期一般持续8年左右，或多或少都会有一次。而时间的长短，是由刺激剂提升需求到实体经济达到生产能力的极限所需要的时间来决定的。大多数人见识过很多短期债务周期，知道它们是什么样子的——这他们误以为它们会永远这样运作下去。它们一般被称为“商业周期”，不过我称它们为“短期债务周期”，以区别于“长期债务周期”。在较长的时间里，这些短期债务周期加起来，就变成了通常会持续50-75年左右的长期债务周期。由于它们在一般人的一生中只出现一次，所以大多数人不会意识到它们的存在。结果，它们通常会让人措手不及，最后导致很多人受伤。最近的一个大的长期债务周期，也就是我们现在所处的这个周期，是1944年在新罕布什尔州的布雷顿森林设计的，是在1945年二战结束，我们开始建立美元/美国主导的世界秩序时，才开始实施的。这些长期债务周期开始于之前存在的过剩债务被重组后债务水