IMF独立评估办公室（IEO）：国际货币基金组织对非常规货币政策的建议（五）

IMF独立评估办公室（IEO）：国际货币基金组织对非常规货币政策的建议（五）2020-01-07第5节给新兴市场经济体的建议[13]背景背景各新兴市场经济体应对非常规货币政策引起的资本流动波动的政策反应存在显著差异。在我们的案例研究中，巴西、中国和印度频繁使用资本流动管理措施（CFMs），而对外汇市场进行大量干预；韩国和东盟国家在进行干预的同时，严重依赖于宏观审慎政策（MPPs）；墨西哥和南非在很大程度上依赖汇率的灵活性，并且避免使用资本流动管理措施；土耳其使用了非常规货币政策框架。少数几个国家考虑申请灵活信贷额度（FCL），以充实国际储备并进一步保护自己免受流动性冲击影响，但最终只有墨西哥（在此次评估中涉及到的新兴市场案例研究集中）获得了灵活信贷额度的批准。巴西、中国和印度采取了多种措施来应对资本流动波动对汇率和国内金融形势的影响。这些国家还指出他们对非常规货币政策溢出效应的担忧，尤其是来自2010年以来美国实施的量化宽松政策的溢出影响。▶2009年10月，巴西再次对外国金融投资征税，由于在美联储推出第二轮量化宽松政策后，巴西的资本流入依然强劲，因此巴西增加了对外国金融投资的征税率