东方财富证券:口子窖2020年三季报点评:Q3收入增速转正,经营趋势向好
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2020-11-13 10:22:10
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[Table_Title]口子窖(603589)2020年三季报点评Q3收入增速转正,经营趋势向好2020年11月13日[Table_Summary]【【投资要点投资要点】】◆公司发布三季报。2020年前三季度公司实现营收26.9亿元,yoy-22.5%;实现归母净利润8.6亿元,yoy-33.4%;实现扣非归母净利润为8.4亿元,yoy-32.5%。公司前三季度实现销售回款24.7亿元,yoy-30.3%,实现经营性现金流-1.5亿元,同比少流入7.5亿元。◆QQ33收入收入增速增速转正转正,,高档白酒表现较好高档白酒表现较好。。单季度来看,公司Q3实现营收11.2亿元,yoy+6.8%;实现归母净利润3.8亿元,yoy-5.9%;实现扣非归母净利润3.7亿元,yoy-4.3%。分产品来看,单三季度公司高档/中档/低档白酒分别实现收入10.7/0.2/0.2亿元,yoy+8.9%/-24.9%/-19.2%,高档白酒增速环比大幅回升33.4pct,拉动收入增速转正。我们认为高档白酒表现较好,主要受益于双节期间宴席场景需求回暖,叠加消费升级趋势下口子10年和20年等200-300元价
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