东吴证券：电气自动化设备行业海外工控行业观察：Q3整体边际改善、中国市场一枝独秀
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2020-11-25 19:34:05
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证券研究报告·行业研究·电气自动化设备电气自动化设备1/18东吴证券研究所东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分[Table_Main]海外工控行业观察：海外工控行业观察：Q3整体边际改善、中整体边际改善、中国市场一枝独秀国市场一枝独秀增持（维持）投资要点投资要点自动化订单同比自动化订单同比-5.4%、全球工控行业、全球工控行业Q3边际改善明显，机器人订单边际改善明显，机器人订单同比同比-3.7%、环比、环比+14.3pct降幅大幅收窄，中国地区订单火爆。降幅大幅收窄，中国地区订单火爆。我们统计了全球5家工控龙头的订单情况，1）自动化）自动化订单合计60.60亿美元，增速同比-5.4%，环比+3.3pct降幅收窄，其中发那科自动化业务增速转正；2）工业机器人）工业机器人订单合计29.69亿美元，同比-3.7%，降幅环比+14.3pct大幅收窄，疫情引爆全球机器换人需求；3）中国区域）中国区域订单50.84亿美元，同比+13.9%，增速环比+13.8pct，中国高歌猛进，20Q3订单的高速增长印证国内工控行业仍处在周期向上的轨道。工控龙头逐渐
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