平安证券：宏观2021年度报告：料峭春来

宏观经济与政策2020月08宏观2021料峭春来观报宏报请通过合法途径获取本公司研究报告，如经由未经许可的渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。相关研究报告货币政策如何正常化？兼评2020《宏观深度报告*置》2020-11-19财政政策也在正常化么？》2020-11-11人民币汇率是否进入了升《宏观深度报告*证券分析师钟正生投资咨询资格编号（首席经济学家）S1060520090001ZHONGZHENGSHENG934@PINGAN.COM.CN研究助理张璐本报告仅对宏观经济进行分析，不包含对证券及证券相关产品的投资评级或估值分析。一、展望2021程度面临弱化。这体现了中国宏观政策的拿捏有度，也是全球经济复苏节奏的差点”，以及人民币汇率波动加大（尤其向下波动）的新常态。考虑到逆周期政策过年中国货币和财政政策仍需保持一前瞻“十四五”，中国经济要想更多转换成内生增长性复苏，促进更高水平的“双经济转型、空间布局、远、更具韧性、更富质量！二、中国经济：料峭春来2021面的复苏。中国在2020能开始面临转弱。上半年中国经济数据将在很大程度上受到低基数扰动，下半年二季度物