中航证券：金融市场分析周报：央行呵护年底流动性，长债收益率震荡下行

1金融市场分析周报:性，长债收益率震荡下行21302020.1.）2【金融市场分析周报】中航证券研究所发布中航证券研究所发布证券研究报告证券研究报告请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分⚫权益市场：短期“上下两难”权益市场：短期“上下两难”中长期保持乐观中长期保持乐观关注低估值绩优股和顺周期。关注低估值绩优股和顺周期。本周股指震荡收高，多数个股上涨，但走势较犹豫，市场存在一定观望情绪，3200-3450点大箱体格局未变。当前市场环境依旧是：经济上持续向好；流动性逐步收敛；海外新冠疫情延续，与美国财政刺激或出台利多同时存在；行为金融上年底获利了结与避险意愿上升。短期宏观环境多空纠结，市场上下两难。中长期而言，政策推动宏观流动性流向股市；盈利向上趋势不变。A股中长期持续乐观，如短期调整将是中期较好加仓机会。建议在做好风险防控的基础上关注优质公司。板块配置方面，继续关注低估值绩优和广义顺周期板块：低估值上游、大金融（银行保险）和可选消费。⚫黄金：美国出台财政刺激预期升温导致美元走软，金价大幅反弹。黄金：美国出台财政刺激预期升温导致美元走软，金价大幅反弹。过去一周