LED芯片头部企业，技术+管理打造护城河

请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分东吴证券研究所东吴证券研究所公司深度研究9/23图图11：：2017-2025年中国年中国LED应用市场产值及预测应用市场产值及预测图图12：：2021年中国年中国LED下游应用占比情况下游应用占比情况数据来源：头豹研究院，东吴证券研究所数据来源：CSAResearch，东吴证券研究所2.1.LED行业需求持续回暖，下游企业去库存步入尾声行业需求持续回暖，下游企业去库存步入尾声随疫情政策放开，线下旅游、零售、餐饮等市场逐步恢复，通用照明市场的需求量随疫情政策放开，线下旅游、零售、餐饮等市场逐步恢复，通用照明市场的需求量稳步回升。稳步回升。2023年端午节假期，文化和旅游行业复苏势头强劲。经文化和旅游部数据中心综合测算，全国国内旅游出游1.06亿人次，同比增长32.3%，按可比口径恢复至2019年同期的112.8%；实现国内旅游收入373.10亿元，同比增长44.5%，按可比口径恢复至2019年同期的94.9%。国家政策对于消费的扶持为需求的恢复增添助力。国家政策对于消费的扶持为需求的恢复增添助力。7月24日，中央政治局提