纽约联储：流动性、货币政策与金融周期2019-05-14摘要：通过深入研究金融机构如何管理其资产负债表发现，金融机构行为有很强的顺周期性：在资产价格暴涨期间提高杠杆率，在资产价格暴跌期间降低杠杆率。这一顺周期特征加大了金融周期的波动。作者认...

纽约大学讲席教授格特勒：究竟发生了什么？金融因素在大萧条中的影响（四）2019-10-31结论结论深入理解大衰退至关重要，因为这将影响我们对未来宏观经济运行的看法。我们已经从理论和实证两方面论证了三个主要部门（家庭、金融中介和非金融企业）的...

纽约联储研究和统计组副主席克里特格德：石油如何影响美国经济？2020-04-22十年前，美国近一半的商品贸易赤字与石油有关。彼时油价高于每桶100美元，由于经济表现良好，尽管油价高企，石油消费仍在增长，而美国石油产量在下降。而由于石油价格走低...

纽约联储：流动性、货币政策与金融周期2019-05-14摘要：通过深入研究金融机构如何管理其资产负债表发现，金融机构行为有很强的顺周期性：在资产价格暴涨期间提高杠杆率，在资产价格暴跌期间降低杠杆率。这一顺周期特征加大了金融周期的波动。作者认...

纽约联储：流动性、货币政策与金融周期2019-05-14摘要：通过深入研究金融机构如何管理其资产负债表发现，金融机构行为有很强的顺周期性：在资产价格暴涨期间提高杠杆率，在资产价格暴跌期间降低杠杆率。这一顺周期特征加大了金融周期的波动。作者认...

纽约大学讲席教授格特勒：究竟发生了什么？金融因素在大萧条中的影响（一）2019-07-26至少自大萧条以来，重大经济危机改变了宏观经济学的研究进程。最近的全球金融危机也不例外。在危机开始时，最主要的宏观经济模型假定金融市场没有摩擦。因此，这...

纽约大学讲席教授格特勒：究竟发生了什么？金融因素在大萧条中的影响（二）2019-08-23到2007年底，家庭变得极易受资产价值急剧下降的影响。房价在2006年底达到峰值后下跌25%。结果，从2007年初到这轮经济周期底部，家庭总杠杆率（以债务资产比衡...

纽约大学讲席教授格特勒：究竟发生了什么？金融因素在大萧条中的影响（三）2019-09-16三、深入分析：来自州层面数据的证据三、深入分析：来自州层面数据的证据关于家庭资产负债表、金融摩擦和大衰退的经验研究不断增加，通常来说，这些研究运用的是...

纽约大学讲席教授格特勒：究竟发生了什么？金融因素在大萧条中的影响（四）2019-10-31结论结论深入理解大衰退至关重要，因为这将影响我们对未来宏观经济运行的看法。我们已经从理论和实证两方面论证了三个主要部门（家庭、金融中介和非金融企业）的...

纽约联储研究和统计组副主席克里特格德：石油如何影响美国经济？2020-04-22十年前，美国近一半的商品贸易赤字与石油有关。彼时油价高于每桶100美元，由于经济表现良好，尽管油价高企，石油消费仍在增长，而美国石油产量在下降。而由于石油价格走低...