安信证券：华宏科技：Q3业绩增长强劲，汽车拆解将持续放量

1本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。QQ33业绩增长强劲，汽车拆解业绩增长强劲，汽车拆解将将持续放量持续放量■事件：■事件：公司发布2020年三季报，前三季度实现收入22.65亿元，同比增长33.89%；归母净利润1.66亿元，同比增长11.29%。其中Q3单季度实现收入10.73亿元，同比增长91.03%；归母净利润0.91亿元，同比增长107.87%。■鑫泰并表■鑫泰并表叠加景气回暖叠加景气回暖，公司业绩显著增长。，公司业绩显著增长。公司今年初收购鑫泰科技，并于3月24日过户，鑫泰承诺2020-2022年净利润不低于8500、10000、9711.21万元，将显著厚增公司未来业绩水平。若除去鑫泰并表影响，受益于疫情影响逐步消退，以及政策放开后汽车拆解设备需求旺盛，公司主业仍实现较高增长。公司Q3合同负债为1.29亿元，同比增长14.41%，体现公司在手订单持续提升，保障后续收入业绩持续增长。■费用率优化显著，现金流水平持续改善。■费用率优化显著，现金流水平持续改善。2020年前三季度公司实现毛利