华西证券：ESG投资的量化实证：收益与质量能否兼得？【投资策略】

收益与质量能否兼得？收益与质量能否兼得？—ESG投资的量化实证—ESG投资的量化实证仅供机构投资者使用仅供机构投资者使用证券研究报告|金融工程专题报告证券研究报告|金融工程专题报告金融工程高级分析师：张立宁SACNO：S1120520070006金融工程首席分析师：杨国平SACNO：S11205200700022020年11月11日请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明2ESGESG投资与多目标优化投资与多目标优化投资组合视角下的最优解集投资组合视角下的最优解集ESGESG整合投资的量化实证整合投资的量化实证总结总结目录22vYxXcXnXqUoOrNbR8QbRnPnNoMrRlOrQrQfQnMoP6MpOpRNZnOwPwMrQnQ1.1ESG投资的不同声音ESG投资，即将环境(E)、社会(S)、公司治理(G)融入投资流程，希望在取得良好投资收益的同时，也对环境、社会和公司行为产生正面影响。投资收益和投资质量(ESG)能否兼得？投资收益和投资质量(ESG)能否兼得？反方：过多遵循ESG投资原则会缩小可投资范围，从而错失潜在的投资机会，因此