国盛证券：中国化学：顺周期化学工程龙头，业绩订单趋势向上

2020年11月24日P.3请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明内容目录内容目录1.Q3营收业绩大幅加速，经营趋势向上...42.新签订单强劲，在手订单充裕...52.1.新签订单强劲，1-10月国内订单大增70%...52.2.在手订单充裕，订单/收入比创新高..63.海外经营与化工行业投资有望双改善.63.1.疫苗取得突破，若疫情得到控制，公司海外经营环境有望改善...63.2.经济复苏有望带动油价回升，化工行业投资有望加快74.投资建议.85.风险提示.9图表目录图表目录图表1：公司单季度营业收入及增速.4图表2：公司单季度归母净利润及增速.4图表3：公司收入月度累计增速及单月增速...5图表4：公司新签订单及增速...5图表5：公司在手订单与增速...6图表6：公司在手订单与收入比...6图表7：公司境外新签订单及增速7图表8：化学原料及化学制品制造业固定资产投资增速..7图表9：石油加工业固定资产投资增速.7图表10：公司股价（左，元/股）走势与油价（右，美元/桶）走势示意图..8图表11：公司PE-band...8图表12：公司PB-band...92020