国金证券：11月PMI数据评论：制造业加速扩张，内外需继续复苏

-1-敬请参阅最后一页特别声明边泉水边泉水分析师分析师SAC执业编号：执业编号：S1130516060001bianquanshui＠＠gjzq.com.cn段小乐段小乐分析师分析师SAC执业编号：执业编号：S1130518030001(8621)61038260duanxiaole＠＠gjzq.com.cn邸鼎荣邸鼎荣联系人联系人didingrong＠＠gjzq.com.cn制造业制造业加速扩张加速扩张，，内外需内外需继续继续复苏复苏数据：数据：11月官方制造业PMI为52.1（前值51.4），非制造业PMI为56.4（前值56.2），综合PMI产出指数为55.7（前值55.3）。1、、11月月制造业制造业PMI相对上月相对上月上升上升0.7个百分点个百分点，，创创2017年年10月以来的新高月以来的新高。。需求需求改善有所改善有所加快，加快，价格环比价格环比继续继续回升。回升。（1）供需角度看，生产较上月上行（+0.8至54.7），新订单指数上行（+1.1至53.9），经济继续保持平稳修复态势。（2）采购库存角度，原材料库存在收缩区内上行（+0.6至48.6），产成品库存在收缩区