首创证券：股票市场2021年投资策略：结构牛，业绩牛【投资策略】

李俊松李俊松研究发展部研究发展部2020年12月10日结构牛业绩牛股票市场2021年投资策略目录：目录：2021年宏观经济综述与展望2021年政策判断与大类资产配置建议2021年股票市场行业配置建议2021年股票市场风格与主题配置建议2021年主要的风险点2qVPBeVgYpXrRrNaQ8Q8OpNpPnPrRfQpOsQfQpPzQaQpOnQNZmRmOxNmPpO32021年宏观经济综述与展望中国已进入库存回补周期4354045505560Jan-17Mar-17May-17Jul-17Sep-17Nov-17Jan-18Mar-18May-18Jul-18Sep-18Nov-18Jan-19Mar-19May-19Jul-19Sep-19Nov-19Jan-20Mar-20May-20Jul-20Sep-20Nov-20PMI月财新中国PMI月(35)(25)(15)(5)5152018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-02