新零售快速增长，数字化加盟稳步拓展

公司报告公司报告||半年报点评半年报点评请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明2营销与团购券互为补充进行客户引流到店，创造客户边际增量的同时培育消费者对品牌的认知度和忠诚度。23H1抖音本地生活平台GMV6961万，累计转化门店核销收入4658万。维持盈利预测，维持“买入”评级维持盈利预测，维持“买入”评级公司门店受益线下客流复苏，本地生活赋能门店引流，数字化加盟稳步拓展；优化调整产品结构，构筑多层级品牌矩阵。我们预计公司23-25年EPS分别为0.8、1.1、1.4元/股，对应PE分别为27、19、14X。风险风险提示提示：：行业政策变动；市场竞争加剧；渠道依赖；测算具有主观性；新业务发展具有不确定性等风险。财务数据和估值财务数据和估值202120222023E2024E2025E营业收入(百万元)887.47962.241,257.491,636.952,114.05增长率(%)35.228.4230.6830.1829.15EBITDA(百万元)132.04112.04183.70254.72333.74归属母公司净利润(百万元)94.7875.16131.08186.8525