2023年中报点评:猪鸡双低迷致业绩承压,生产经营仍稳步推进
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2023-12-04 11:14:38
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本公司具备证券投资咨询业务资格,请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1温氏股份(300498.SZ)2023年中报点评猪鸡双低迷致业绩承压,生产经营仍稳步推进2023年09月03日➢➢事件概述:公司于8月31日发布2023年中报,2023H1实现营收411.9亿元,同比+30.6%;实现归母净利润-46.9亿元,同比-33.1%。2023年Q2实现营收212.2亿元,同比+25.2%,环比+6.3%;实现归母净利润-19.4亿元,同比-908.9%,环比+29.4%。➢➢猪价低迷压制业绩,持续优化成本管控。2023H1生猪业务实现营收207.4亿元,同比+54.4%;共计出栏生猪1178.6万头,同比+47.2%;毛猪销售均价14.6元/公斤,同比+3.2%;出栏均重120.7公斤,同比+1.8%。虽然公司肉猪销量和销售收入同比大幅增加,但是肉猪市场行情低迷,饲料价格较高,疫病在一定程度上仍然影响猪业生产成绩,即使公司猪业生产成绩逐月提高,但总体上养殖综合成本仍然高于销售价格,导致报告期内公司猪业亏损幅较大。根据我们的测算,2023H1公司生猪养殖完全成本约17元/公斤左右,较20
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