2023营收及归母净利稳步增长，有望受益于电力市场改革

恒实科技(300513) 投资要点 事件：公司发布2023年和2024年一季度业绩公告，2023年公司实现营业收入13.47亿元，同比增加6.69%；实现归母净利润0.41亿元，同比增加34.87%。单Q4实现收入3.97亿元，同比下降11.19%，归母净利润0.07亿元，同比增加124.23%。24Q1实现收入1.12亿元，同比下降37.53%，实现归母净利润-0.1亿元，同比减少145.73%。 分业务看，技术服务营收增长明显，毛利率有所下滑。2023年系统集成/设计/技术服务/软件开发业务分别实现收入5.96/2.94/1.62/1.57亿元，同比-4.25%、-5.5%、+78.99%、+58.18%。毛利率方面，综合毛利率为21.37%，同比-1.71pct，系统集成/设计/技术服务/软件开发业务毛利率分别为11.07%、34.03%、23.3%、37.05%，同比+0.83%、-0.84%、-19.01%、-9.39%。 期间费用率同比提升1pct，在研项目储备充分。经营效率方面，2023年公司期间费用率为18.99%，同比+1.01pct，销售/管理/研发/财务费用分别为