低估的电力信息化标的 油色谱更换贡献新成长曲线

公用事业公用事业||电力电力公司公司深度深度22020244年年0033月月1717日日理工能科理工能科(002322.SZ)买入买入（（首次覆盖首次覆盖））——低估的电力信息化标的油色谱更换贡献新成长曲线投资要点：投资要点：证券分析师证券分析师刘晓宁S1350523120003liuxiaoning@huayuanstock.com联系人联系人刘晓宁S1350523120003liuxiaoning@huayuanstock.com➢理工能科（002322）成立于2000年目前主营业务主要涵盖软件与信息化业务、电力在线监测系统及环保业务，公司整体毛利率超60%，业务稳定。湖南碧蓝的土壤修复业务经营情况不佳，故对其进行商誉减值，影响了20年和21年盈利表现。22年在外部不利的因素下公司实现归母净利润2.15亿元，23Q1-Q3实现归母净利润1.34亿元，同比+8.4%。公司各项财务指标表现优异，上市以来充分重视股东权益。公司资产负债率极低（截至23Q3仅10%左右）且无任何有息负债，流动比率和速动比率（22年分别为3.3、2.8）均保持在较为优秀水平。2019年后经营现金流量净额/净