低成本高盈利,步入发展新征程
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2024-06-13 11:14:38
文档简介:
银泰黄金(000975)
核心观点
大股东变更,谋求二次飞跃。公司主要业务为贵金属和有色金属矿采选,具备资源优势,截至2022年底保有金金属量173.9吨,银金属量6921.2吨。2022年公司生产合质金7.06吨,合并摊销后克金成本仅为167.54元/克,实现归母净利润11.24亿元,盈利能力突出。2023年山东黄金正式获得银泰黄金控制权,公司由民营企业转制为国有企业,管理层实现平稳过度。新的发展阶段,公司提出全新战略目标,2025、2026、2028、2030年矿产金产量目标分别为12、15、22、28吨,未来有望加速发展。
矿山资源优质,发展潜力巨大。公司旗下拥有4个金矿和1个铅锌银多金属矿山。其中,青海大柴旦成矿条件优越,是我国首家中外合作的黄金矿山,近年来持续勘探,黄金保有资源量由2017年45吨提升至2022年73吨;细晶沟金矿、青龙沟金矿探转采项目有序推进,未来产量有望提升。华盛金矿是2021年公司收购的停产金矿,属于国内稀有的类卡林型大型金矿,找矿潜力巨大;目前正在推进扩证复产工作,华盛金矿采用露天开采,生产工艺简单,开采成本也比较低,未来具备快速复产条件。
盈利能力突
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