商贸零售行业：618预售取消体验升级，国货美妆表现值得期待

行业研究行业研究行业定期报告行业定期报告证证券券研研究究报报告告商贸零售2024年05月18日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明商贸零售商贸零售618预售取消体验升级，国货美妆表现值得期待预售取消体验升级，国货美妆表现值得期待投资要点：投资要点：本周专题本周专题————618大促电商平台取消预售，意味着什么？大促电商平台取消预售，意味着什么？今年618各大平台聚焦“体验”与“价格”，取消预售取消预售、、简化规则简化规则、、低价为低价为王。王。我们认为转变有两大核心原因：（1）取消复杂预售规则以提升消费者购物体验：往年预售在“定金、尾款、优惠叠加”等各种规则下，机制复杂且已推行多年，消费者对于过往频繁而规则复杂的电商大促感到一定程度的“疲惫”。（2）后复苏时代的经济力仍偏弱：社零数据连续四个月放缓，拼多多报表数据超预期，白牌崛起，多维度验证消费者购买力较弱，因此淘天及京东推动价格竞争、消费者下沉，以抢占市场流量。本周回顾：商社板块涨跌幅处于行业中游水平本周回顾：商社板块涨跌幅处于行业中游水平本周（5.13-5.17）：商零/饰品/社服/美护/化妆品涨跌幅分别为+0.68%/