IMF亚太部高级经济学家 达斯（Sonali Das）：不断演变的中国汇率制度（中）

IMF亚太部高级经济学家达斯（SonaliDas）：不断演变的中国汇率制度（中）2019-09-16三、政策问题（一）中国中长期的汇率制度中国经济需要一个由市场决定的弹性汇率中国经济需要一个由市场决定的弹性汇率：1、作为应对外部冲击的减震器；2、保持中国人民银行能够通过货币政策影响国内经济形势的能力；以及3、继续在外部需求再平衡方面取得进展（Zhang，2016）。随着资本账户漏洞越来越多、以及长期开放，汇率缺乏灵活性会导致经济周期被放大，因为当国内利率上升时资本会向国内流动，反之亦然。因此，缺乏灵活性的汇率阻碍了向以市场为基础的货币政策的转型，在以市场为基础的货币政策背景下，利率会影响信贷分配。[13]尽管中国人民银行看到了短期内增加汇率弹性的限制，但其长期目标仍然尽管中国人民银行看到了短期内增加汇率弹性的限制，但其长期目标仍然是有弹性的汇率制度。是有弹性的汇率制度。正如中国人民银行行长易纲所述：[14]“汇率能够发挥宏观经济‘自动稳定器’的作用，人民币汇率形成机制市场化改革的有序推进和汇率弹性的增强能够有效提升我国经济金融体系应对外部冲击的韧性。人民银行将继续深化人民币汇率形成机