麦肯锡（Mckinsey）：攀登实力曲线，成为保险业赢家（下）_1

麦肯锡（Mckinsey）：攀登实力曲线，成为保险业赢家（下）2020-03-09其他公司通过剥离表现不佳的资产，提高了经济利润。2007至2008年金融危机之后，我们看到许多公司通过封闭的大宗交易(通过出售法人实体或再保险交易)，退出了表现不佳的业务领域。上述交易的对手是机构，它们由于资本结构或是经营模式的需要买入了这些不良资产。这些经过背书的交易，在进行了细致的结构化设计后，释放出了资本，帮助卖家沿着曲线向上移动。例如，2017年，一家总部位于美国的人寿保险公司出售了其个人固定年金、指数年金和可变年金等封闭性资产，这些年金约占其资本的30%，从而使这家保险公司得以继续专注轻资产业务。原实力曲线研究的背景原实力曲线研究的背景在《突破现实的困境：趋势、禀赋与企业家的大战略》一书中，麦肯锡研究团队使用经济利润作为衡量成功的“晴雨表”，分析了各行各业2300多家公司的绩效数据。[5]这些发现帮助定义了实力曲线——反映公司间经济利润分配不均的一种形式。此外，研究团队还发现，对不同行业及其所采用的战略有一个广泛了解，有助于确定哪些举措会随着时间的推移对公司的经济利润及其在曲线上的位置产生最大