国盛证券：三一重工：业绩持续高增，Q4可期

请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|季报点评2020年11月01日三一重工三一重工（（600031.SH））业绩业绩持续持续高增高增，，Q4可期可期2020Q3单季单季，公司实现归母净利润，公司实现归母净利润38.54亿元，同增亿元，同增57%。。2020年前三季度，公司实现营收734.24亿元，同增24%；归母净利润124.50亿元，同增35%。Q3单季，公司营收/净利润增速分别为54%、57%。核心核心产品销量持续高增长，单季毛利率略降。产品销量持续高增长，单季毛利率略降。疫情影响趋弱，下半年重点项目建设赶工推进，工程机械销量持续高增长。①①挖挖掘掘机，机，Q3主要厂商挖机销量6.61万台，同增57%。1-9月份公司挖机产品市场份额为26.28%，较去年同期提升0.66%，龙头地位持续强化。③③起重机械，起重机械，Q3主要厂商汽车起重机销量1.21万台，同增56%。销量高增叠加核心品种份额持续提升带动公司收入端高增长。Q3单季，公司产品综合毛利率为30.73%，同比/环比分别降低2.31%/0.79%。我们判断，主要受产品结构影响比较大，挖机产品中小微挖