国盛证券：长青集团：业绩高成长，期待新项目投产

请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|季报点评2020年10月29日长青集团长青集团（（002616.SZ））业绩高成长，期待新项目投产业绩高成长，期待新项目投产环保项目规模增加带动业绩高增环保项目规模增加带动业绩高增。。公司前三季度累计实现营收21.1亿元，同比增长17.7%；前三季度累计实现归母净利润2.6亿元，同比增长35.9%。其中，第三季度实现营收8.9亿元，同比增长11.9%；第三季度实现归母净利润1.2亿元，同比增长19.1%。公司预计2020全年累计净利润区间在3.4-4.1亿，同比增长15.0%-40.0%。业绩增长的主要原因包括①园区集中供热项目规模扩大；②新的生物质项目投产；③去年新增投产的垃圾发电项目（2019上半年属于建设期）增厚公司业绩。毛利率稳步提升，期间费用率下降毛利率稳步提升，期间费用率下降。。2020前三季度公司综合毛利率31.8%（+1.8pct），净利率12.6%（+1.7pct）；前三季度期间费用率14.0%（-0.7pct），其中销售费用率1.9%（-1.4pct）、管理费用率7.8%（-1.1pct）、财务费用率4