毕马威（KPMG）：2019年中国证券业调查报告（下）

毕马威（KPMG）：2019年中国证券业调查报告（下）2020-02-25此外，ABS产品的风险也在逐步暴露。相较于2017年仅有3个ABS项目出现评级下调，2018年信用评级下调项目达14个1[19]。总体看来，除去2018年下半年市场兑付情况集中的原因，2018年ABS信用风险点主要系基础资产实际质量与现金流预测之间的偏差、原始权益人自身财务、经营风险加大及担保质量下滑。因此，对于ABS产品，未来应更多地将目光着眼于底层基础资产质量的变动、担保物的质量、增信主体实力的变化以及集中度。综上所述，信用业务作为券商的重要业务之一，应进一步加强信用风险把控。为化解和防范信用风险，券商应积极调整业务结构，从扩规模调整为控规模；同时借鉴银行的信用管理，加强内部评级，逐步完善分类评级标准，提升贷后管理能力和风险处置能力。加强内部控制及严格落实前期风险监测，以化解潜在的信用风险。4.2资管业务自逐量向提质转变资管新规实施成效初显，券商资产管理业务规模进一步压缩，尤以通道业务为甚。截至2018年末，券商资管规模合计人民币13.4万亿元，较上年末的人民币16.9万亿元下降人民币3.5万亿元(或21%