华金证券：家家悦：超市行业Q3受影响，渠道加速扩张夯实未来增长基础

http://www.huajinsc.cn/1/5请务必阅读正文之后的免责条款部分2020年11月02日公司研究●证券研究报告家家悦家家悦（（603708.SH603708.SH））公司快报公司快报超市行业超市行业QQ33受影响受影响，渠道加速扩张夯实未来增，渠道加速扩张夯实未来增长长基础基础事件事件公司披露三季报，前三季度实现营收137.63亿元/+22.17%，归母净利3.89亿元/+10.63%，基本每股收益0.64元。其中Q3营收45.17亿元/+12.92%，归母净利1.01亿元/-18.99%。投资要点投资要点◆QQ33超市同店预计承压，渠道加速扩张影响超市同店预计承压，渠道加速扩张影响QQ33利润表现利润表现：：营收端，Q1、Q2、Q3公司营收分别增长39%、14%、13%，毛利润分别增长37%、15%、16%，其中各时期渠道数量增长约10%、11%、15%，由此计算的店均收入分别增长27%、2.8%、-1.4%，Q3超市行业整体承压，影响公司营收增长。净利端，Q1、Q2、Q3公司归母净利分别增长25%、31%、-19%，Q3一方面为行业承压，另一方面为渠道加速扩张带