浙商证券：2021年度医药行业投资策略：中国优势，核心主线

2020年12月10日中国优势，核心主线中国优势，核心主线——2021年度医药行业投资策略行业评级：买入孙建博士医药首席分析师SAC号码：S1230520080006目录CONTENTS基本面：加速恢复，质量提升中观：加速恢复，质量提升现状：多点市场，少点替代复盘：破旧立新，迎接行情展望：中国优势，明年更好010203制造升级：中国优势，聚力爆发原料药：打破共识，景气再现生产外包：边际加速，加仓布局出口器械：走过冰火，布局龙头创新赋能：多元创新，加仓龙头研发外包：景气异质，把握边际创新药：压缩水分，把握龙头204其他赛道、投资建议、风险提示自下而上，优先龙头风险提示：政策不确定性风险；产能、新品拓展不确定风险rUyUaZmWpXqQoN7N9R8OnPmMsQnNlOqRmOfQmNqQ7NoPqQwMnRqMuOtRvN基本面01Partone➢中观：加速恢复，质量提升➢阶段：多点市场，少点替代➢复盘：破旧立新，迎接行情➢展望：中国优势，明年更好32021年：把握中国优势，就是把握明年行情4基本面边际最大变化：中国力量加速体现，布局有中国优势的细分领域，才能更好基本面边际最大