万联证券：11月通胀数据点评：食品项持续主导通胀，CPI~PPI剪刀差收窄

万联证券请阅读正文后的免责声明[Table_MainInfo]宏观宏观报告报告||经济数据点评经济数据点评食品项持续主导通胀，食品项持续主导通胀，CPICPI－－PPIPPI剪刀差收窄剪刀差收窄日期：2020年12月09日————1111月月通胀数据点评通胀数据点评[Table_Summary]⚫事件事件：：2020年11月CPI同比增速-0.5%，预期涨0.1%，前值涨0.5%，环比下行-0.6%，1-10月CPI累计同比2.7%；PPI同比增速-1.5%，较上月上行0.6个百分点，市场预期-1.5%，环比上涨0.5%。点评：点评：⚫CPICPI同比增速近年首次转负，同比增速近年首次转负，食品项食品项为主要拖累，猪肉价格为主要拖累，猪肉价格高基数叠加价格进入回落通道，导致下行速度继续加快高基数叠加价格进入回落通道，导致下行速度继续加快。。非食品项依然相对偏弱。核心CPI连续5个月持平，消费品、服务类价格环比均回落。双节驱动服务业消费因素消退。⚫分项看，分项看，猪肉价格进入回落区间，水果猪肉价格进入回落区间，水果蔬菜蔬菜价格尚有所支撑价格尚有所支撑，，但拉升作用较上月走弱但拉升作用较