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加利福尼亚大学教授帕克:重估公司法与证券法的相异性(九)2020-12-17当投资者累积拥有超过5%以上的公司股票时,信息披露要求就很难单纯的表征为纯粹影响交易利益。一方面,这种信息披露为市场提供了有用的信息,因为公司大量股权的积累可以表明公...
加利福尼亚大学教授帕克:重估公司法与证券法的相异性(八)2020-12-09(一)对代理权征集的规制关于在公司年会上向没有投票的股东征求代理权的规则也许是联邦信息披露的最大例子,涉及保护所有者权益。1[169]即使委托投票的监管具有证券法的特点,但它...
加利福尼亚大学教授帕克:重估公司法与证券法的相异性(六)2020-11-23值得注意的是,证券法在保护购买证券的投资者的交易利益方面是单向性的。出售股份的发行人面临着严格义务,相应的买方受到实质保护。这种保护的不对称性反映了《1933年证券法》...
据说,作为制定公司法信息披露规则的先驱13[153]——特拉华州已经认真制定与联邦证券法披露要求不同的法规。首先,失职行为发生的期间内,证券持有人未进行证券买卖,可以由证券持有人提出违反披露义务的信义义务违反之诉。14[154]因此,特拉华州将其...
福特汉姆大学副教授霍顿:捍卫联邦强制披露制度——观察证券法颁布之前的招股说明书(六)2019-10-242.资本结构。在最基本的层面上,资本结构是指一个公司的普通股、优先股和债务工具的组合。(148)公司的资本结构决定了各投资者的经济权利,也就是...
福特汉姆大学副教授霍顿:捍卫联邦强制披露制度——观察证券法颁布之前的招股说明书(七)2019-10-28上述损益表提供了足够多的信息,但也仅仅是如此(依然不够)。无可否认的是,投资者可以利用损益表来衡量联合雪茄的增长趋势。(171)对于联合雪...
福特汉姆大学副教授霍顿:捍卫联邦强制披露制度——观察证券法颁布之前的招股说明书(八)2019-11-07C.高管薪酬首先,需要指出的是,一些招股说明书甚至没有提供公司高管名单(显然,这是披露他们的报酬的先决条件)。(209)例如,MarylandCanne...
福特汉姆大学副教授霍顿:捍卫联邦强制披露制度——观察证券法颁布之前的招股说明书(九)2019-11-19E.风险因素大多数证券法颁布前的招股说明书也缺乏风险因素的披露。(240)在我考查的25份招股说明书中,只有一个对风险因素进行了讨论。(241)可...
福特汉姆大学副教授霍顿:捍卫联邦强制披露制度——观察证券法颁布之前的招股说明书(十)2019-11-21在国会扩大可以豁免《证券法》披露要求而发行投资证券的投资人人数之前,应该先反思自己旨在补救的关于强制披露的历史遗留问题:缺少财务报表;未...
加利福尼亚大学教授帕克:重估公司法与证券法的相异性(三)2020-10-30最高法院认为,本案违反信托义务但没有因任何欺诈、虚假陈述或信息披露不实而违反10b-5规则,[42]故驳回原告请求。借此,当下区分证券法和公司法的标准方法得以提出——证券法是...