解决中小企业债权融资的模式：结构化——基于上海案例与模型的研究（三）

2.对银行的假设假设信贷市场是完全竞争市场，银行是风险中性的。银行在市场上通过提供利率和担保合约γ=(R，C)为企业项目进行融资，其中R表示贷款总利率，C表示银行所要求企业提供的担保。这里假设银行要求企业提供的担保与企业提供给第三方机构的反担保品是相等的，但企业的担保品不能直接由企业向银行提供，因为，银行并不具备识别相关担保品价值的信息。借鉴Barro(1976)[13]模型的假设，设定银行和企业对担保的评价不同，银行对担保的评价为βC，其中0＜β＜1，β的存在是因为银行在处理第三方机构担保时需要时间等各种成本。银行的可贷资金不受约束，存款利率简化为0。3.企业的借款行为企业在支付F的担保费用，并获得银行贷款后投资项目，若成功，收益为Xi，支付BR给银行，如果项目失败，收益为0，第三方提供的担保C归银行所有。此时，类型为i的企业的预期收益在银行提供的γ=(R，C)的贷款合约下为：∏i(γ)=Pi(Xi-BR)+(1-Pi)(-C)-F银行提供贷款合同γ=(R，C)，并为类型为i企业贷款的期望收益为：ρi(γ)=PiBR+(1-Pi)βC-B由于信息不对称，银行不能区分不同风险类型的企