东吴证券：固收点评：MLF超量续作，维护流动性合理充裕【投资策略】

1/4东吴证券研究所东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分请务必阅读正文之后的免责声明部分证券研究报告·固定收益·固收点评固收点评20201116[Table_Main]MLF超量超量续作续作，，维护维护流动性合理流动性合理充裕充裕事件事件2020年11月16日，人民银行开展一年期8000亿元中期借贷便利（MLF）操作。中标利率2.95%，与上次持平。此次MLF操作是对本月两笔MLF到期的一次性续作，充分满足了金融机构需求。央行公开市场今日不进行逆回购操作。观点观点MLF操作利率保持稳定。央行11月5日即称将于11月16日对本月到期的两笔中期借贷便利（MLF）一次性续作，今日央行续作MLF维持2.95%利率不变，我们分析利率持平的原因如下：第一，今日公布的经济数据显示主要指标呈现积极变化，国家统计局指出四季度我国经济增长将比三季度进一步加快，表明我国经济正持续稳步恢复，整体态势良好，央行降息动力不足。第二，随着月中缴税缴准日临近，上周央行加大了公开市场操作力度，单周逆回购操作规模达5500亿元，明显高于月初水平，同时利率均维持在2.2%不变。从央行历史操作来看，逆回购、M