国盛证券：家用电器行业专题研究：业绩前瞻：Q3环比继续改善

请仔细阅读本报告末页声明请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|行业专题研究2020年10月09日家用电器家用电器业绩前瞻：业绩前瞻：Q3环比继续改善环比继续改善三季度，家电行业销售逐步回到正常水平三季度，家电行业销售逐步回到正常水平。。截至2020年9月27日，整体线下渠道仍为负增长，但大家电和小家电累计销售额同比降幅相较上半年有所收窄；线上渠道，仅空调和厨电的累计销售额负增长。主要有以下特点：1）销售额方面，销售额方面，线上销售仍显著好于线下，小家电板块尤为显著，疫情对消费者的购买习惯的改变，线上渠道重要性不断强化；2）均价方均价方面：面：线下渠道，大家电仅空调存在价格累计同比负增长，小家电也仅有少数品类存在同比累计下滑；线上渠道各品类价格累计同比降幅均有收窄。分行业看，分行业看，1）空调：）空调：行业端，Q3预计仍为小幅改善；零售端表现较弱，8月份和9月份预计有所改善；2）冰洗：）冰洗：结构改善较为显著，截止9月27日，线上均价提升幅度在7%-9%之间，主要得益于产品结构的不断改善，推动均价提升。3）厨电：）厨电：相比Q2，预计厨电三季度增速预计维持或小幅改善。4）小家电：）小家